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投资要点：

上周重点关注：8月8日，六部委联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》（以下简称《指南》），标准体系涵盖基础与安全、氢制备、氢储存和输运、氢加注和氢能应用等全产业链环节。我国现有氢能领域标准滞后，发布时间超5年以上的标准占比达70%以上，现行标准存在规定不明确以及缺乏科学依据等问题，限制氢能产业发展。在《指南》列示的氢能产业标准体系表中，尚无国家/行业标准规范的细分标准共计19项，其中制/储运/用（含加氢）端分别有3/10/3项，氢储运环节中超1/3的标准仍处于待制定状态，标准制定进程远远滞后于其他环节，制约氢储运相关技术研发。在此背景下，覆盖全产业链的标准体系亟待出台，明确各类产品、试验等技术和安全规范，保证氢能各环节有序发展。整体来看，我们认为《指南》的发布从长期看有助于氢能产业链健康有序成长，更为重要的是，氢能行业标准作为制约行业发展的因素之一，正得到解决，行业有望迎来进一步向上发展的拐点。

上周行情回顾：行业方面，本周沪深300涨跌幅-3.39%，申万公用事业板块涨跌幅-2.22%，申万电力板块涨跌幅-2.36%，申万燃气Ⅱ涨跌幅-0.71%；个股方面，本周13只个股上涨，112只个股下跌，涨/跌幅最大的个股分别为首华燃气（21.46%）/杭州热电（-10.13%）。

行业重要动态：山东电力爬坡辅助服务市场交易规则(征求意见稿)发布；山西能监办发布《关于明确跨省区外送电量辅助服务费用分摊有关事项的通知》，成为全国首个开展跨省区交易电量分摊辅助服务费用的省份。

公司重要动态：深圳燃气提交预案，拟将控股子公司江苏斯威克新材料分拆至深交所创业板上市；长源电力拟向包括公司控股股东国家能源集团在内的不超过35名特定对象发行共计不超过8.24亿股，募集资金总额不超过30亿元。

投资建议：国家层面首个氢能全产业链标准体系建设指南出台，推动产业标准出台，长期来看，有助于氢能产业快速发展，维持行业“推荐”评级，个股方面，建议关注氢能电解槽制造商华光环能、华电重工、昇辉科技等，氢储运环节标的石化机械，氢能阀门标的江苏神通。

风险提示：氢能政策变动风险；氢能产业标准出台不及预期；宏观经济波动风险；氢能产业链技术进步不及预期；重点关注公司业绩不及预期。

（来源：国海证券）

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